Эмиссионная прибыль

Эмиссионная прибыль

Что такое эмиссионная прибыль

 

Эмиссионной прибылью принято считать разницу, образующуюся между номинальными ценами акций, объявленнвми во время эмиссии и размером их реальной рыночной стоимости. При этом, размер рыночной цены должен быть больше номинальной цены. В противном случае, ни о какой прибыли не может идти речь.

Эмиссионную прибыль могут иметь только компании, имеющие вид акционерных обществ и образованные по их типу. Это объясняется тем обстоятельством, что только у таких компаний есть возможность заниматься выпуском акций. Бухгалтерский баланс отражает подобную прибыль в виде «Добавочного капитала». Он выступает в качестве суммы дооценки активов внеоборотного типа, которую можно отнести к собственному активу компании. Данный доход не облагается налогом, что позволяет компаниям реализовать акции по стоимости больше номинальной и получить прибыль от разницы биржевых цен и номинала, однако налог на такую прибыль не уплачивать.

 

Особенности эмиссионного дохода

 

Как уже было вышеуказано, подобная прибыль является составляющей частью добавочного капитала.

Эмиссионная прибыль образуется в результате частного или публичного размещения бумаг. При первом размещении реализация акций осуществляется в узком кругу инвесторов, при публичном — всем участникам рынка, которые желают приобрести данные акции.

Также эмиссионная прибыль может быть сформирована в ходе первичных или дополнительных выпусков акций.

Эмиссионная прибыль имеет некоторые ограничения. В частности,  использовать для реализации потребительских целей. Ее можно только размещать в резервных фондах предприятий или увеличить с его помощью размер прибыли.

Принято считать, что эмиссионная прибыль образуется вследствие операций, направленных на увеличение и уменьшение данного дохода.

Эмиссионная прибыль увеличивается в результате следующих операций:

— премия на выпущенные акции;

— увеличение цены продажи акций, находящихся в портфеле выше учётной стоимости;

— появление дополнительного капитала в ходе изменений структуры акционерного капитала;

— осуществление обмена конвертируемого вида ценных бумаг на иные виды бумаг;

—  проведение выплат дивидендов в виде акций и множество иных операций.

Уменьшить эмиссионную прибыль могут такие операции:

—  скидка на выпущенные в обращение акции;

— скидка на акции, находящиеся в портфеле, а также реализуемые меньше учётной цены;

— осуществление поглощения убытка в ходе утверждения изменений структуры капитала акционерного общества;

— распределение ликвидационного типа дивидендов;

— дополнительные выплаты в виде акций, а также осуществление других операций.

 

Как рассчитывается эмиссионная прибыль

 

Рассчитать эмиссионный тип дохода можно таким способом: берется номинальная цена акции, из которой вычитается цена выпуска акции.

Номинальная цена является  отношением уставного капитала к количеству акций. Эмиссионной ценой является та цена, по которой акции подлежат реализации их первоначальному владельцу.

Стоит учитывать, что эмиссионная прибыль не может быть отрицательной, так как стоимость эмиссии всегда выше номинала. В противном случае, у акционерного общества не удастся заняться формированием уставного капитала.

 

Примеры эмиссионной прибыли

 

Если не пользоваться бухгалтерской терминологией, то суть эмиссионной прибыли можно охарактеризовать на простом примере.

Объем уставного капитала компании составляет 1 млн рублей. Эмитированию подлежало 2 тыс. акций. Размер номинальной стоимости каждой акции будет равняться 500 р. Данное число получилось путем разделения уставного капитала (1000000 р.) на количество акций (2000). При этом, инвестор может установить стоимость акции больше. Это может произойти в случае, если будет ожидаться увеличение собственного дохода и перспективы компании будут многообещающими. К примеру, можно представить, что акции будут приобретаться по цене равной 1500 р. Исходя из этого, эмиссионная прибыль рассчитывается по следующей формуле: (1500-500)х2000=2 млн р.

Кроме того, эмитентом могут быть размещены акции, имеющие стоимость больше номинальной. Разница между их стоимостью и будет  относиться к эмиссионной прибыли. Например, если объем номинальной стоимости составляет 1000 р., а акции были эмитированы предприятием по 1500 р., то каждая бумага принесет эмиссионную прибыль в размере 500 р.

Во время вторичного вида размещения, которое осуществляется после обратного выкупа бумаг, в качестве эмиссионного вида дохода будет выступать разница между стоимостью выкупа и ценой следующего размещения. Представим, что акционерное общество выкупило акции по 1000 р., а разместило по 1100 р. Эмиссионная прибыль от каждой акции будет составлять 100 р.

Также в качестве иллюстрации эмиссионной прибыли можно рассмотреть следующий пример. Компания обладает капиталом размером в 10 000 000 р. Затем она выпустила 100 000 акций. Каждая акция имеет свою номинальную цену, которую можно определить отношением объема уставного капитала к акциям, которые уже выпущены. В таком случае номинальная цена каждой бумаги будет равняться 100 р. (10 000 000/100 000).

Можно представить также следующую картину. Во время эмиссии, размер рыночной цены акций превысил номинальную стоимость и составил 105 р. Из этого следует, что рыночная и номинальная цены отличаются на 5 р. Размер эмиссионной прибыли будет равняться 500 000 р. (5х100 000)

Рассмотрим следующий довольно распространенный случай. В собственности компании находится  уставной капитал в размере 100 000 условных единиц. Она эмитирует 100 акций. Каждая акция будет иметь номинальную стоимость 1000 условных единиц. Однако от фондового рынка вполне можно ожидать предложения более высокой цены за одну акцию. К примеру, 1010 условных единиц, если инвесторы в ожидании увеличения своей имеющейся прибыли. Как видно, цена каждой акции увеличивается на 10 условных единиц. В таком случае размер эмиссионной прибыли будет составлять 1000 условных единиц.

Оцените статью:

Комментарии закрыты.